红枣跌停!沪银跌停!棉花涨停封不住,多头还能走多远?

http://www.texnet.com.cn/ 2019-09-09 09:36:13 来源:化纤头条

  9月6日(周五),国内商品期货多数收跌,避险品种大跌,沪银跌停,沪金大跌逾3%;红枣尾盘跳水跌停,农产品多数下跌,仅棉花涨逾2%,豆二跌停,菜粕跌逾3%,豆一、豆粕跌逾2%,鸡蛋、苹果、豆油跌逾1%;有色分化,沪镍尾盘跳水大跌逾4%,沪铜涨逾1%;黑色系飘绿,铁矿石跌近4%,热卷跌逾2%,螺纹跌近2%;能化板块中,原油涨逾1%。

       今日红枣午盘收盘跌停。受托市政策和后期南疆雨水较多的影响,近日红枣期货出现了大幅上涨行情。然而,托市政策只会抬升红枣成本,并不支撑红枣价格持续上行,加之后期如果不出现持续大范围的降雨,今年的红枣产量将与去年基本持平,商品率下降幅度有限,红枣仍难改变供大于求的现实。考虑到当前的盘面情况,由于现货交割存在较大利润,所以红枣期货的价格被高估,后期下行的概率较大。

  整体来看,今年南疆地区出现了一定的灾害天气,但范围不大。研究人士在与当地企业和枣农交流中得知,每年南疆都会出现类似的天气,今年的灾害天气并不比往年多,所以预计今年的红枣产量和去年相比不会出现太大变化。至于降雨等天气因素,客观上会引起红枣商品率的降低,间接推升红枣价格,但在庞大的红枣产量基数面前,这种影响可以被市场消化。

  短期内,在红枣没有下树、红枣期货仓单没有注册之前,不排除红枣价格在市场情绪的作用下继续上行,但考虑到当前红枣产业供大于求的现实,并且以目前期货盘面的价格交割具有不错的利润,红枣期货价格难以继续上行。

  棉花昨日受消息面刺激,一度冲至涨停,但封板意愿并不强烈,似乎蜻蜓点水一般,瞬间遭遇空方强烈反扑,最终结算价都未守住,那么封不住涨停的棉花后市还有做多机会吗?

  棉花江湖女神洪洪花:从全球供需表可以看出,产销供给缺口最大的是15/16年度,其次是16/17年度,而到了17/18年度全球供销缺口逐渐变小,随着中国的继续抛储,全球社会库存在增大,可流通的资源的非常充裕,而且连续三年种植面积达到高位丰产,当年的产量逐渐能够满足消费量,后两年的抛储使得全球社会库存充裕,加之由于中美贸易战、经济下行压力,全球消费延续下滑,从原来的增量100万到逐步调低-45万吨,而且还有进一步下调的空间,更加使得18/19年度更加宽松,如果今年种植面积保持高位,天气正常,继续大丰产140万,那么明天的供应压力更加大。

       8月最新调研情况:

  国内产能过剩、优胜劣汰,进入洗牌淘汰落后产能

  中美贸易战是个长周期,产业转移已经到了急迫阶段,必然选择,今后是个长周期。

  降本增效、提质增效、更新智能化设备是很多大企业战略选择,一些大厂都早早部署了10万纱锭的新智能化设备投产。

  旺季不旺、淡季更加淡的现象,大发快3厂亏损加剧,经营压力前所未有。生存是硬道理,停产放假是新常态

  由于原料波动频繁,缺乏订单下家,普遍采取压缩原料采购的库存,一般采取随用随买策略,调研有些库存管理经营的好的厂只有10天库存周期。

  大发快3企业愿意通过期现基差点价通道解决原料问题,因为它最便宜,除了国储棉、进口棉外。

  高支纱生产变少,混纺纱变多。32、40支纱成为重在区,未来走得更长远,还是要质量第一,走出不同的竞争优势。

  纱、大发快3品库存高位,出库特别慢。资金紧张,回笼慢,纱价混乱。

  今年收购企业,在收购环节控风险为首要。

  近期行情判断:短期看反弹,因利多出现,中美通话拟10月见面、国内宏观政策降准降息刺激市场缓和、新花上市收购价相对平稳,预期新棉价格11700-12200区间,即12000左右,郑棉底部空间也较有限,1000点左右。本次预期反弹至13000-13500,不太看好中美谈判进展,但也要关注收储实质性利好政策发生,但长期看空。

  申银万国期货商品分析师邱亲伟博士:当前的9月份是处于新棉采摘前的最后时期,这个时候如果发生任何天气灾害,将会对棉花产生严重影响,因此这个时候棉价可能会包含一定的风险溢价在内。另一方面,中美双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商,此前双方将保持密切沟通。我们认为10月的磋商会有利于市场信心的稳定,同时后续有关降准降息等政策的陆续出台也有利于稳定消费。前期负面的消息基本已经集中释放了,短期内很难想象再有更坏的利空发生。如果一旦发生一些利好因素,哪怕是很短期的影响,也可能导致盘面价格的迅速修复。因此这段时间,棉价可能会有一个相对偏强的走势。

  但是随着11月新棉的集中上市,新棉供应和陈棉库存的压力会叠加在一起。轧花厂的库存普遍偏多,过去一年棉价的大幅下行又更降低他们的购棉意愿。而棉农毕竟有政策补贴,籽棉的保存期不长,价格很容易走低。新棉成本下移,而需求很难有改善,因此年末棉价可能会再度下行。

  华安期货分析师何濛:受中美经贸团通话的消息提振,近日郑棉主力合约一度涨停,但动能不足,后又回落。目前来看,中美贸易题材仍是棉花市场交易的重要因素,交易者对此较敏感。从基本面来看,首先今年棉花长势良好,大规模采摘即将开展,天气因素并没有给棉花带来利多加持,与此同时新疆大多数棉企还有大量库存棉花尚未销售,后续新棉上市叠加旧棉高库存,供应压力将会持续增大;其次,国储抛售仍在进行中,近期随着棉花价格略有走强,成交率有所提升,抛储工作将持续至9月底,在此之前,市场上并不缺棉花;最后,中美虽然将于10月在华盛顿举行会谈,但取消涉棉商品的加征关税在短期内来看很难实现,这将抑制我国棉大发快3产品对美国的出口,削弱棉花的需求。

  后续关注的风险点是:

  经过三年大规模去库存,目前棉花国储库存降至300万吨以下,今年是否会收储或者轮入外棉,密切关注;

  今年是新疆棉花目标价格补贴的最后一年,棉花新政策动向也值得关注;

  中美贸易关系反反复复,短期对棉花市场的价格影响颇大。

  短期内棉花或将以低位震荡为主,受中美贸易谈判题材加持,价格有支撑,但需求疲弱以及供应压力大仍将抑制上方空间。

  国泰君安期货分析师刘小吟:中美将开展新一轮谈判的消息提振下,隔夜ICE期棉12月合约中幅上涨。国内方面,进入消费旺季,大发快3订单略有好转,但贸易战悬而未决,下游市场信心不足,纺厂纱线去库存为主,对原料随用随买;棉企库存较大,降价出货为主。供应端看,由于性价比较高,储备棉成交维持高位,仓单棉加速流出;本年度疆棉尚有约百万吨待销售,市场寄予希望的轮入政策尚未出台;预计国内新棉产量相较去年持平或略增,籽棉开秤价格较去年大幅降低,进一步打压陈棉价格。总结而言,供过于求格局暂未变,中长线郑棉2001合约将延续震荡偏弱格局。国内降准降息预期与贸易谈判进展利好下,短线盘面多头资金占据优势,操作上投机空单可暂离场观望;现货库存商可根据销售进度,适当减持保值空单;贸易商根据自身拿货成本,逢反弹进行对冲。郑棉2001合约支撑位12200元/吨,压力位13200元/吨。

文章关键词: 市场行情   
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